——走出低水平均衡陷阱

    资金短缺是全世界所有发展中国家和欠发达地区所面临的共同问题。西部地区生产力总量小，资金比较效益低，低收入人口尤其是贫困人口多，因此，资金短缺问题更为突出，形成人均收入低－－投资量小－－资本形成不足－－人均收入低的低水平陷阱。

    西部地区虽然面临资金短缺问题，但储蓄存款已达７０００多亿元，４０多年来，国家在西部１０省区建起了２４５０家大中型工业企业，其中大型企业７８０多家，固定资产４０００多亿元，形成了一批专业化程度高，辐射能力强的行业，不少领域的技术水平甚至在国内领先，从而确立了西部地区在全国工业布局的重要地位。这些资产，构成了西部开发的存量资金。根据市场经济理论，凡是有价值的资产都是商品，都是可交易可转化的资金。　

    根本的问题是进行现代企业制度的改造，使产权明晰化、多元化，使国有企业的产权可交易，然后才能有效地实施结构转换和调整改造。对那些市场需求的企业，应在股份制改造完成后，将国有股本出售一部甚至大部分，向社会募集一部分资金。通过股权出售不仅可实现产权的多元化，将社会监督引入企业，而且可使分散的社会资金迅速凝聚起来转化为资本，这是解决西部资金分散和资本形成困难的有效可行的途径。　

    强势企业不仅能凝聚当地的资金，而且能凝聚全国的资金。西部地区至１９９８年末，已在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的企业共有１９８家，共计募集资金４３５．７１亿元。可见通过强势企业凝聚社会资金是西部地区大开发的重要途径。　

    ＡＢＳ方式是国际上常用的筹资方式，即将贷款形成的资产转让给具有巨大经济实力的大企业，该大企业承担债务的还款责任，然后再依托这些资产发行债券，筹集资金进行新的项目建设。　

    西部地区国有企业通过改革，将有一大部分改组为股份有限公司，从而吸收一大批个人股东和法人股东的投资。这些股份公司短期内难以满足上市的条件，但必须解决股票的流通性问题，因此，在西部地区，应放宽对证券交易的限制，允许股份公司的股票在当地挂牌交易。场外交易在很多国家都是允许的。此外，在重庆、成都、昆明、西安、兰州、乌鲁木齐等地建立区域性证券交易中心，当地一些质量较好、效益较高的股票可进行集中交易。今后还可考虑在西部地区选择一、两个管理机构健全，人员素质较高，设备先进的证券交易中心转为全国性证券交易所。发展西部地区证券市场有助于完善我国西部地区的区域市场体系，筹集该地区发展所需要的巨额资金，补银行信贷资金的不足。发展西部地区的证券市场，需要针对西部地区的特点，规范发展其证券市场主体股份制企业，规范发展其证券市场客体债券和股票，规范和发展证券交易场所区域性证券交易中心，培育和扶持证券投资主体机构和个人。　

    通过采取存量资金转换、强势企业凝聚、发展资本市场等措施，从根本上解决西部地区资金流失、资金分散和资本形成困难等问题，是实施西部大开发的必要条件。在此基础上重点吸引东部、中部和外商投资，是保证西部开发战略的成功之所在。