[宏观形势]12月宏观数据:经济走平稳健收官 2018经济着重质量
2018-1-23 17:50:00
 

  外需依然强劲支撑12月经济平稳。当前工业呈现上游热、下游冷的局面,工业投资疲弱显示生产后劲不足。加之,新兴产业占工业比重仍较小,新旧动能转化需要较长培育期。2018年投资需求还将进一步下滑。国际环境不确定性仍较强,美国加息缩表以及减税政策,在一定程度上加剧了我国资本外流。加之,欧洲复苏动力不强,其分裂因素仍在发酵。2018年推动高质量发展是根本目标。地方政府已经开始从GDP中挤水分,经济增速回归,对经济可持续发展有利。同时,为实现我国经济高质量发展,政府应更加注重减税费及进一步改善营商环境,助力民企投资和创新发展。
  经济走平稳健收官 经济质量提升可期


  四季度GDP同比增长6.8%。其中,二产同比回落至5.7%,三产同比增速走高,较上季小幅上升0.3个百分点。四季度经济平稳收官,第二产业拉动力有所减弱,第三产业支撑作用明显。近期各省开始挤水分,经济增速回归,对后续经济可持续发展有利。2018年“三去一降一补”继续推进,经济增速仍有下行压力,但经济质量提升可期。
  外需支撑经济平稳 投资增速大幅下滑


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[宏观形势]11月宏观数据:经济下行压力仍大 防风险是明年重点
2017-12-22 9:32:00
 
  发达国家消费旺季带动出口增长加快,是稳定11月经济增长的主动力。基建投资稳增长的同时,双十一购物节带动消费回升0.2个百分点。不过,四季度在限产及工业用气受限的影响下,工业产出增速将进一步回落。预计2017年全年GDP增长在6.8%左右。在国际环境不确定性较强及国内三去一降一补目标尚未达成的背景下,2018年经济增长预期仍比今年有所下降。为应对美国减税及加息,2018年我国货币政策应该优先考虑国内金融稳定以及防风险,同时应增强人民币汇率的灵活性。另外,房地产调控将从金融和财税等方面采取切实措施,推动房地产长效机制建设迈出实质性步伐。日前,财政部部长肖捷近日撰文表示,按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则,推进房地产税立法和实施。
  出口强劲稳定经济 防风险是明年重点
  11月,工业增速继续下降为6.1%。三驾马车全面回升,出口增速强势回升5.4个百分点;投资增速回升至5.8%;消费增长10.2%。发达国家消费旺季带动出口增长加快,是稳定11月经济增长的主动力。但四季度在限产及工业用气受限下,工业增速将进一步回落。预计2017年GDP增速在6.8%左右。经济增长速度在淡化,2018年经济增长速度将低于今年,防风险成为三大攻坚战之首。
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[宏观形势]10月宏观数据:三驾马车全线回落 强监管将持续发力
2017-11-16 16:51:00
 

  10月,投资增速下降拖累经济增长。受冬季限产影响,工业产出明显降温。实际上,前三季度经济增长主要依靠出口以及基建投资。监管力度增强,加大了四季度的下行压力。强监管、去杠杆将与稳增长共同成为未来经济主基调。今年9月PPP项目大幅退库,表明监管层对风险有了较强预判,防范PPP项目增长过快引发的一系列隐性风险,提前将风险划定在可控范围内。同时,周小川日前在文章中已经对中国的金融发展方向进行了定位。从侧面显示,未来三年中国的货币政策都将以稳健为主。他提出要警惕“宏观层面的金融高杠杆率和流动性风险”,这也是对将进一步抑制资金“脱实向虚”的暗示。
  三驾马车全线回落 中央提前释放风险

  10月,工业产出降温至6.2%。三驾马车全面回落,投资增速明显下滑至3.2%;出口增长6.9%,较上月回落1.2个百分点;消费增速小幅降至10%。投资增速下降拖累经济增长,加大了四季度的下行压力。实际上,前三季度经济增长主要依靠出口以及基建投资。四季度,金融监管力度加强,强监管、去杠杆将与稳增长共同成为未来经济主基调。货币政策将以稳健为主,财政体系改革需提速,助力需求侧改革要跟上。
  工业产出明显降温 四季度工业将承压


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[宏观形势]9月宏观数据:经济增长保持稳定 结构调整不能放松
2017-10-23 14:13:00
 
  三季度经济增长保持稳定,服务业仍保持快速增长。从单月情况来看,三驾马车全线回升,出口增速大幅上涨及基建投资保持高速带动工业产出上升0.6个百分点。同时,消费保持稳定。基本确定2017年经济增长保持在6.9%的水平。随着基数因素的减退以及外部环境不确定性仍很强,稳外需还需依靠人民币汇率灵活。同时,金融控风险不能放松,严控消费贷流入房地产。另外,需警惕价格持续上涨导致去产能反复。明年货币政策虽有定向宽松,但在金融控风险的背景下,货币和财政政策空间趋窄,结构调整步伐必须加快。长期来看,要进一步激发创新活力。建设统一开放的技术市场,拓宽技术转移通道,逐步建设国家技术转移体系。需求侧改革必须发力,打好扶贫攻坚战。消除贫困不仅有利于提升消费,而且有利于全面建设小康社会。
  三季度增速为6.8% 增长目标能够达成
  三季度GDP增速小幅回落0.1个百分点到6.8%。其中,二产同比小幅下降至6%,三产同比增长8%,较上季小幅上升0.4个百分点。出口和基建投资增速季末回暖稳住二产在6%的水平,服务业增长稳中有升,三季度经济增长保持稳定。2017年经济增长目标能够达成。不过,结构调整失衡问题依然严峻,“三去一降一补”必须坚持。
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[宏观形势]8月宏观数据:三驾马车同时失速 8月经济继续探底
2017-9-21 9:35:00
 
    8月,三驾马车同时失速。消费虽小幅下降,但仍保持在两位数增长;但铁路运输业、采矿业、建筑业共同拖累投资单月增速大幅回落2.7个百分点,创新千年以来的历史同期最低水平;同时,人民币兑一篮子货币升值下拉出口增长;三季度经济继续探底。在当前形势下,稳出口和稳基建投资短期不能放松。当前去产能和去杠杆已经取得一定效果,这为今后补短板创造更多改革空间。长期看,“补短板”是我们今后重点任务之一。自9月以来,我国推出了多项措施弥补当前不足。加强垄断价格监管的同时,提升我国产品质量,培育本土创新能力等。
  三驾马车同时失速 经济仍将继续探底
  8月,工业增速创年内新低为6%。三驾马车全线回落,投资同比增长3.8%,降至历史同期新低;出口增长5.5%,较上月下降1.7个百分点;消费增长10.1%,略有下降。8月,三驾马车同时失速,投资成最大拖累。同时,人民币兑一篮子货币升值下拉出口增长。在需求低迷的背景下工业增速弱势难改,三季度经济继续探底。
  工业产出低迷不改 质量提升将成关键
  8月工业增速6%,比上月回落了0.4个百分点。其中,采矿业下降3.4%,制造业小幅增长6.9%,电力增长8.7%,较上月回落1.1个百分点。去产能力度不减影响采矿业增长。
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[宏观形势]7月宏观数据:三驾马车全线回落 结构调整持续进行
2017-8-31 16:04:00
 

  7月,外需减弱拖累工业增长,房地产市场降温下拉投资,消费微降,三驾马车全线回落拖累经济增长。不过,出口高峰期尚未到来,预期出口对经济的拉动作用仍在,同时,在基建稳增长力度不减的背景下,下半年经济将保持稳定。这给我国进行结构调整创造有利空间。去产能、国企改革以及金融去杠杆仍是改革主攻方向,这就要求依靠债务驱动增长的传统模式必须被淡化。创新驱动是新常态发展阶段的第一动力,而这离不开政府的引导、鼓励和规范。
  三驾马车全线回落 传统模式未见改变
 
  7月,工业增长6.4%,三驾马车中,投资增长6.5%;消费增长10.4%;出口增长7.2%,较上月下降4.1个百分点。外需减弱拖累工业增长,房地产市场降温下拉投资,消费微降,三驾马车全线回落致经济增速放缓。不过,下半年出口对经济的拉动作用不改,在基建稳增长力度不减下,经济将保持稳定。
  工业增速再度放缓 需求疲弱仍是主因

  7月工业增速大幅回落,从6月的7.6%降至6.4%。其中,采矿业降幅进一步扩大,制造业增长6.7%,仅电力同比回升至9.8%。受大宗商品价格走低以及环保限产影响,采矿业增速持续负增长;短期政策可持续性不强导致制造业产出波动;持续高温带动电力增长。
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[宏观形势]6月宏观数据:二季度GDP强劲增长 结构调整迫在眉睫
2017-7-21 10:06:00
 

  二季度,GDP增速与一季度持平,超预期,从单月情况来看,6月,工业增长7.6%,较今年5月上涨了1.1个百分点,三驾马车中,投资增长8.8%,消费增长11%,出口增长11.3%。出口向好,基建投资持续快速增长,共推二季度经济保持在6.9%。下半年,在汇率灵活以保出口稳定,同时政策拉动基建投资维持较高水平的传统模式下,经济稳定增长是大概率事件。不过,实体经济虽现向好表象,但目前以债务扩张为支撑的实体经济回升易引发金融体系风险爆发,政府银行难辞其咎,且表面显示居民收入稳定增长,实则行业间收入差距进一步扩大,内部结构失衡日益严重,短期消费虽能保持稳定,长期阻碍扩内需,消费半壁江山难保。以低增速换改革空间才是当务之急。
  二季度经济超预期 经济稳定概率较大


  二季度GDP增速为6.9%超预期。其中,一产同比增长3.8%,二产同比增长6.4%,三产同比增长略有下降为7.6%。基建和出口强劲带动二产增速保持稳定,稳住二季度经济增长。同时,三产增速回落显示去杠杆效果显现。下半年,在去杠杆力度不改的情况下三产增速稳中有降,二产增速将保持当前水平,经济稳定是大概率事件。
  三驾马车看似回升 实则结构失衡趋重


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[宏观形势]5月宏观数据:外需回升内需不稳 加快财政体制改革
2017-6-19 17:17:00
 
  5月,工业生产平稳,政策拉动短期支撑工业企稳。长期看,需求不足仍是隐忧。投资增速放缓成为经济的最大拖累。下半年,稳增长还需依靠稳出口和基建投资给力。稳出口要继续保持人民币汇率保持灵活,盯住一篮子货币。同时,维持基建投资稳增长力度。此外,当前工业出厂价格持续走低,表明市场需求仍不足。加快体制结构调整才能从根本上解决需求不足的问题。长期来看,财税体制改革必须加快,助力降成本和去杠杆。
  投资拖累经济增长 稳增长压力仍不减
  5月,工业增长6.5%,与上月持平,三驾马车中,投资增速下滑至7.8%,消费保持稳定为10.7%,出口增长8.7%。工业生产平稳,但需求不足仍是隐忧。投资增速放缓成经济最大拖累。下半年稳出口要继续保持人民币汇率灵活度,紧盯一篮子货币,政策维稳力度不减,财税体制改革必须加快,助力降成本和去杠杆。
  工业生产持平上月 需求不足仍是隐忧
  5月工业同比增长6.5%,连续两个月回落。其中,采矿业同比增速由负转正至0.5%,制造业同比增速与上月持平,电力同比增速明显回落为6.4%。基数因素影响采矿业增速改善;电力增速显著下降与发电耗煤数据相印证。
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[宏观形势]4月宏观数据:三驾马车全线放缓 财税调整亟待推进
2017-5-31 10:03:00
 
  4月,三驾马车全线放缓,在传统经济增长模式依旧的情况下,经济下行压力不改。基建投资仍是2017年稳增长的主动力之一。不过,基建投资受融资及成本上升影响,后续难以维持当前水平。另外,严防高地价灼伤楼市调控效果,财税调整亟需推进。加快降低居民税负,为消费稳定拓宽空间。同时,加大汇率灵活性,防止出口增速过快下滑。现阶段,新兴产业拉动力依然不足,加快推进两化融合发展,共同拉动经济增长。加快建设重点产业相关技术大数据平台,提升制造企业在设计、生产、仓储、物流等各环节的运营效率,帮助制造企业提升国际竞争力。
  三驾马车全线放缓经济下行压力不改

  4月,工业增长6.5%,较今年3月下滑了1.1个百分点。三驾马车中均有所放慢,投资增长8.1%,消费增长10.7%,出口增长8%。失去价格支撑的工业不及预期。进出口增速双双回落,有效投资不足,消费增长略有下滑。在传统经济增长模式依旧的情况下,经济下行压力显现。新兴产业拉动力依然不足,加快推进两化融合发展,共同拉动经济增长。
  工业产出不及预期制造业产出难反转

  4月工业同比增长6.5%,比3月大幅回落。其中,采矿业下降0.4%,制造业、电力供应增长均有所放缓,分别为6.9%和7.8%。制造业和电力增速放缓拖累工业。
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[宏观形势]3月宏观数据:2017年经济前高后低 人才战略亟需推进
2017-4-21 10:18:00
 

  3月,外需稳中有升、PPP项目加速落地以及消费增长保持稳定,共推我国经济“开门红”。不过,下半年稳增长压力仍大,特别是内外需增长可持续性不强,在财政捉襟见肘、货币政策中性不改的情况下,引导民间资本投向实体是2017年稳增长的重中之重,且在PPP项目中保障民企利益,避免引发更大的金融风险。另外,随着人民币国际化目标的弱化,下半年稳外需靠人民币适度贬值。长期看,人才培养是我国实现世界强国的关键,必须加快人才强国战略全方面吸引人才回流,从地方来看,如何制定更优厚的人才鼓励机制将是各省未来的必选题,吸引留住人才需要地方政府在公共治理能力上练好内功。
                            
  经济呈现企稳态势 工业可持续性堪忧
 


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