三、美国：由盛而衰，濒临新危机

　　现在我们来看看美国的情况。

　　冷战结束后，日本陷在资产泡沫危机中不能自拔，欧洲则忙于启动欧元一再紧缩，美国既无政治对手，也无经济敌人，所以能够通过转向虚拟经济，占尽新全球化红利，贸易逆差从1991年的不足千亿美元猛增到危机前的近万亿美元，美元的地位却如日中天。1992~2013年，美国的经济增速是日本的2.7倍，比欧元区也快了90%，但增长的是需求不是供给，所以贸易逆差的增速是同期经济增速的10倍。美国由于在虚拟经济道路上领跑，由虚拟经济与实体经济不对称所引发的金融危机，就一场紧跟着一场，先有2000年的网络泡沫崩溃，接着是2007年的次债危机，而今天这一幕正在美国重演，且比次债危机前的情况更严重。

　　比如，2008~2013年，美国的GDP增长了5.5%，但同期的制造业产出却下降了17%，因此使制造业占GDP的比重，从危机爆发前的15.3%下降到2013年的12.3%。美国的失业率虽然从危机后的高峰10%以上下降到今年一季度的5.4%，但新增就业主要是在服务领域，其中吸纳就业第一位的是餐饮业，制造业就业直到去年末，比危机前还少200万人。

　　更严重的是，美国的企业正在大批死亡，危机后的2008年，美国倒闭企业数自有统计以来第一次超过了新开办企业数，到2011年，死亡企业数已大于新开办企业数7万个，目前美国的注册企业数约830万个，即是说美国企业的“自然死亡率”已经高达8%。而且不只是中小企业在死亡，美国的上市公司数也从危机前的6800多个减少到目前的5000个，即在危机后消失超过1/4。企业数量的净减少说明了美国实体经济的萎缩，是经济虚拟化后的直接恶果。

　　有人说，美国经济还很强大，新一代信息技术、3D打印技术等，都在引领美国走向再工业化。不可否认的是，美国的确还有很多先进的产业技术在开发中，许多高科技产品仍然在世界独占鳌头，但是根据美国布鲁金斯学会最近发布的《美国先进产业报告》，美国50大先进产业的就业比重，从2010年的15%下降到2013年的9%，产出比重也从2000年的19%下降到2010年的17%。另有报道说，美国高科技的代表苹果公司，由于受到中、韩等国的围攻，其市场占有率已从2012年的19%下降到去年的12%。顺便指出，目前国内盛赞德国4.0版的工业升级，但是如果德国的资本主义真的能逃过经济虚拟化大趋势，中国高铁就不会打败西门子而进军德国市场，朴茨茅斯特、施耐英等德国的顶级机械工业品牌，也不会被卖给中国。所以发达国家的“再工业化”只能是空话，大量开发中的先进技术，更多的是被金融资本当作圈钱的题材和工具。

　　然而另一方面，美国的虚拟经济规模却大幅度超过危机前，2014年，道指从2007年的高点14200点，最高上升到超过18000点，标普从1500点到去年超2000点，纳指更是从2700点暴增至破5000点，几乎翻了一番。

　　实体经济停滞虚拟经济却可以再度膨胀，除了美联储的巨额QE提供股市动力，另一个重要原因就是自2009年以后美国上市公司对股票进行的大规模回购，掩盖了股市泡沫。股市泡沫主要看市盈率，而市盈率是流通市值与利润的比率，如果利润增长缓慢，只要缩小流通市值，市盈率就可以保持稳定。从标普500企业看，长期平均市盈率为16倍，目前在18倍左右，似乎变化不大，但是自2009年至去年末，美国上市公司的股票回购总额高达2万亿美元，相当于回购了总市值的1/10，占流通市值的比重就更高。去年标普500公司的股票回购额是5500亿美元，今年到4月末已宣布的回购额已达1.2万亿美元。回购的好处是上市公司可以利用美联储提供的廉价贷款，置换出对股东的分红，但回购到极点了就是退市，这场资产游戏就没得玩了，所以用回购来包装市盈率的空间也是有限的。同时，包装出来的盈利只能骗骗小股民，资本市场中的大投资人有谁看不懂这个玩法？所以美国虚拟经济的过度膨胀，早已使国内外投资人都生了退场之心。自去年四季度美国三大股指都创出历史新高后，到今年5月末已经在高位上出现了超过半年的“横盘”，即已经失去了上涨动力，只是还没有跌下来。但是，资本的本性是要盈利，如果在一支股票上停留太久而又不赚钱，资本就会离开，这就是“久盘必跌”的道理。同时，欧洲的QE已经展示出欧洲资本市场繁荣的前景，所以去年12月，美国的资本流出规模创出了1740亿美元的历史高峰，今年3月再度出现千亿美元规模的净流出，而今年一季度美国的股票基金减少了506亿美元，欧洲股票增加了503亿美元，基本成对等的涨消。

　　但奇怪的是，在资本大规模流出美国的同时，美元对欧元却呈现出持续的强势，即使在去年创出资本流出新高峰的12月，美元对欧元仍然上涨了4.4%。对这种情况只有一个解释，就是美国在欧洲美元市场，在大幅度做空欧元，因为只要在欧洲美元市场做空欧元的规模大于美国的资本流出额，就可以出现在美国资本净流出的时候美元对欧元仍然上涨。目前全球外汇交易额中美元占87%，而美元的境外交易市场有一半是在伦敦，所以美国完全有条件在美国境外做出美元对欧元的强势。

　　做空欧元可能已经是美国金融资本打击欧元资产的最后手段，因为如果美元对欧元持续上涨，以美元计算的欧洲资产就是在相对贬值。但是前面的分析已经说过，因为欧元资产有着比美元资产更大的上升空间，如果欧元资产上涨幅度持续大于美元对欧元的涨幅，国际资本迟早会形成从美至欧的大规模流动潮，使美元对欧元的强势彻底颠倒。

　　此外，美国金融资本为了自身利益强行不断提升美元币值，使本来就复苏微弱的美国实体产业处境更加困难。例如从美国刚公布的数据看，美国工业生产指数已经自去年11月后，出现连续5个月的下降，其中一个重要原因就是由于美元不断升值导致出口减少，这样就使得美国实体与虚拟经济不对称的矛盾更加尖锐。从这个角度看，如果美国爆发新危机，与上次次债危机的不同点，就是不仅会有美股泡沫的崩溃，还会有美元泡沫的崩溃，会出现美国金融机构大量持有的欧元空仓合约无法兑现。

　　自2013年底上届美联储主席伯南克任期的最后几个月，美联储就提出要退出QE和加息，是因为他们已经看到了资产泡沫危机会卷土重来的可能性，希望通过主动的调整实现“软着陆”，但是耶伦上台后已经一年多了，联储却迟迟不敢加息，原因就是怕像上次的次债危机一样，成为刺破泡沫的导火索。但是欧洲正在制造新泡沫，美国制造泡沫的空间却已经顶到了天花板，如果因欧洲资产价格狂飙而导致美国金融市场的资金大量流出，美国还是逃不掉爆发新危机的命运。

　　还要看到，如果欧洲本次的QE是对虚拟经济态度的根本转变，则欧洲资本的离场就可能意味着在很长时间内不会回头，这将使美国金融市场下一次从危机中的复苏，不会有以往那么容易。同时，在次债危机后，美国的财政和货币政策已经用到了极致，如果爆发新危机，可使用的政策工具与空间也不多了。所以如果美国爆发新金融危机，程度可能会更猛，持续时间可能会更长，也更难以复苏。

　　综上所述，美国经济正在与欧洲经济攻守互易，荣衰互易，这样的大趋势，美国人能看不到么？

　　四、美国可能有彻底解决欧元的打算，扼住欧洲石油咽喉是制服欧元的可能武器

　　欧元一诞生就是美元的噩梦，是因为欧元对欧洲金融市场的统一效应，形成了美国之外世界最大的资产池，所以一旦美国金融市场有什么风吹草动，国际资本就可以立即用欧元资产来避险。而战争与经济手段并用来打击欧元的强势，始终也是进入经济虚拟化后的美国，阻挡资本外流和防止危机扩展的主要手段。

　　1999年美国已经坐在了网络泡沫的火药桶上，所以欧元的出现马上就引起了国际资本从美至欧的流动，欧元在诞生前十天内对美元暴涨10%，3月22日，道指暴挫328点，3月24日凌晨就爆发了科索沃战争，是美国利用战争手段，阻止国际资本外流和抑制欧元强势的第一次行动，2002年欧元从底部攀升，2003年3月的海湾战争，再次阻止了欧元的强势，保证了美国在网络泡沫破灭后向房地产泡沫的转型。2007年美国房地产泡沫破裂，爆发了次债危机，欧元再次被作为国际资本的避风港，欧元对美元的汇率从年初的1.2狂飙到年末的1.6，此后下浮到1.3以下，但是在2008年9月雷曼兄弟公司倒台后，又猛升至2009年11月的1.5，而同年12月，美国三大评级机构突然同期宣布调低对希腊的主权债务评级，欧洲主权债务危机由此爆发。2009年后，美国股市泡沫再度膨胀，到2012年下半年由于国际资本恐惧美国金融泡沫而离场，导致欧元再度对美元走高，升至2014年3月1日的1.38，而在此时爆发了乌克兰危机，导致欧元再次走低。总之在欧元诞生后不管是否想与美元争霸，在客观上也早已成为了美元的最大敌人，并且因此而受到美国的反复打击。

　　前面分析已经说明，由于欧洲的脱实向虚，美国目前所面临的麻烦可能比以前要大得多，要想像2001和2009年那样让金融市场快速恢复生机，也没有了以前的条件，所以就很有可能想要彻底解决欧元问题。

　　美国解决欧元问题目前应该有三个选项，即打软欧元；打垮欧元；以及统一欧元。

　　第一是打软欧元。就是像上面列举的那样，在欧洲周边继续制造地缘危机，让国际资本感到恐慌而向美国回流。但问题是软也是一时之软，由于前面所分析的原因，只要欧洲的地缘危机稍有缓和，国际资本就会回流。同时，欧洲人也并不是不明白美国人在欧洲周边搞事的原因，所以今年2月8日德法俄首脑在莫斯科闭门会谈，达成明斯克协议，确定了在乌克兰停火，把美国明显边缘化于欧洲事务之外。因此打软欧元的难度将会不断增加，对国际资本的驱赶效应也会越来越小。

　　第二是打垮欧元。就是通过制造一场大型的欧洲安全危机，迫使欧元解散。现在看来，即便是希腊退欧，也只能产生打软欧元的效果，而不会导致欧元解体，何况希腊用回德拉克马，恐怕一分钱的国债也不会有人买，还不如留在欧元内部等着欧央行的国债配额。所以从欧元内部找到打垮欧元的因素已经不可能。但是若有来自外边的强力迫使欧元解体，使欧洲的货币体系和金融市场重新回到欧元统一以前的分散状态，则美国就既可从当前的危机中解套，又可防止后续的危机。

　　然而问题是，欧洲自二战后的统一之路，从1951年的“煤钢联盟”到1991年的“马约”，再到1999年的欧元统一，直到目前战胜了主权债危机维护了欧元的地位，经历过那么多波折，也取得了丰富的经验，就算迫于一时无奈宣布欧元解散，很难说不会趁美国以后的危机，让欧元死灰复燃。

　　第三是统一欧元。金银由于是自然物，因此是无主权货币，货币进入到纸币时代，则必须由主权来保证其信用。欧元的伟大创举在于，它通过虚拟主权，使得货币重新回到了类似自然物货币那样，能多国通用的时代。欧元既然可以实现跨国统一，美元与欧元的统一就不是妄想，所以早就有学者提出过“欧美元”或“大西洋元”的构想，而若欧美元合并，肯定是美国的金融资本为主导，这既是货币的未来发展趋势，也符合美国金融资本的利益，还彻底解决了欧美之间的金融对抗问题，我认为，这很可能是美国对解决欧元问题的真正选项。

　　打软欧元只需要在欧洲周边制造动乱，但是打垮和统一欧元，美国就必须更迫近欧洲使用暴力手段。货币霸权一靠经济实力，二靠军事实力，欧洲虽然经济实力与美国不相上下，但自二战后由于一直靠美国的军事保护而没有独立的防务，所以欧洲在军力上远不是美国对手。我说这话并非认为美国会直接对欧洲使用武力，而是说由于美欧的军事实力不对称，美国在欧洲周边无论怎样搞出乱子，欧洲人也没有用军事实力制止的可能。

　　我现在认为，最有可能的乱子，是美国会用扼住欧洲石油咽喉的办法，来迫使欧洲在货币问题上屈服。根据BP的数据，欧洲目前年消费石油约10亿吨，扣掉俄罗斯和英国、挪威等欧洲产油国的消费，欧洲大陆的石油消费量年约6.5亿吨，基本全靠进口，天然气消费也有超过一半依靠进口。如果截断了欧洲的油气供应，以欧洲目前的石油储备量，顶多能撑3个月。如果面临油气断绝，欧洲人会怎么办？

　　我这么想并非无凭无据，而是有三个迹象可资判断：

　　第一是美国人为什么会在国际油价不断走低的时候，不顾亏损也要开足马力产油、进油和储油。

　　页岩油的历史已经有200年，但自次债危机后美国才突然加大开发力度以提升石油自给能力，并自2012年后出现暴发性增长，使页岩油产量从2008年的日均60万桶猛增到今年5月末的565万桶，使美国的石油总产量从同期的不足500万桶/日，增长到目前的1千万桶/日以上。由于石油产量大幅提升，目前在10亿吨的年石油消费量中，已有超6亿吨国产。今年以来，国际油价一度低至每桶50美元以下，已显著低于美国页岩油每桶80美元的成本线，但美国的石油产量却不断创出新高，同时今年一季度进口也从去年的日均440万桶猛增到830万桶，且自年初以来连续16周，商业石油储备量增长都在千万桶上下，以至于国内已经没地方存油，不得不高价从国际上租用油轮来储油。5月份以来虽然原油库存有所减少，但是炼厂却开足马力在炼油，在世界经济低迷，特别是中国经济增长下行趋势明显的时期，美国这样做完全是商业行为吗？

　　此外据彭博社报道，按去年油价美国页岩油的投入产出比是2.25：1，即投入2美元只能赚不到1美元，今年一季度竟掉到4.15:1，但今年一季度美国页岩油生产商仍能在债券市场融资720亿美元，相当于前15年美国页岩油企业债券发行总额的44%，可见若没有美国金融资本给钱支持，美国油企的亏本生产根本进行不下去。

　　根据有关数据，美国目前的政府加商业石油储备量已达2.5亿吨，还是BP的数据，美国去年进口的3.6亿吨原油中，有7个来油方向，但2/3进口量是来自南北美洲，21%来自中东，其它来自非洲和北海等地。即是说，如果设定在一场国际危机中来自美洲以外的石油供应受到干扰，仅靠美国自己和美洲地区的石油供应，美国能坚持两年。

　　第二是美国若想扼住欧洲石油咽喉，那么到目前就已经完成了战略布局。

　　从欧洲的石油进口来源看，55%靠从俄罗斯进口，其中有八成以上是走经乌克兰到欧洲的管线，其余走丹麦海峡和黑海；有20%从中东进口，其中有七成是用油轮，或管线--油轮联运，最后经苏伊士运河进入地中海到欧洲，还有一部分是经伊拉克北部的管线到土耳其，再进入欧洲；其它25%从西、北非靠船运进口。那么，若美国要断掉欧洲的主要石油进口来源，只要在乌克兰、伊拉克北部和红海与亚丁湾一带制造出地缘动乱，就可以达到目的。

　　我们已经看到，自去年3月美国已经制造出乌克兰危机，先是用乌克兰的社会动乱搞出克里米亚公投，普京见到这个馅饼不会不吃，但并吞克里米亚就掉入了美国精心设计的陷阱，引诱俄罗斯与北约进入军事对峙，让欧洲重新感到恐惧，并给了美国打卢布和联合欧洲经济制裁俄罗斯的借口，把俄罗斯经济推入危机，从而达到了分裂欧俄的目的。当欧洲人开始对美国的真正目的有所察觉，与俄联手制止乌克兰危机扩大的时候，美国人就直接站到了前台，向乌克兰提供重武器和派美军直接进入，这样就为扩大事态做好了准备，如果在乌克兰爆发战争，则近3亿吨的石油供应和占欧洲8成的天然气供应自然就此断绝。

　　另一个点是伊拉克的IS。已经有越来越多的迹象表明，IS是美国豢养的走狗。比如它的最高领袖巴格达迪，此人原是个普通的老师，海湾战争后由于拉了个十几人小队伍抗美而被捕，但是在坐了5年美国人的监狱后却突然飞黄腾达，先是在加入基地组织后因高层领导大量被捕而获高升，2年后就反出基地组织自立门户建立了IS，如今已拥有5万人的军队和20亿美元的年收入，在中东和北方到处攻城掠地的超级国际恐怖组织首领。奇怪的是在目前IS的12个高层领导中，竟有9个是与巴格达迪来自伊拉克的同一所美军监狱，而美军在伊拉克的监狱有24个之多。还有奇怪的事情是美军对IS的空袭到目前为止已经进行了4千多次，但竟有90%是不投弹，且投了也炸不准，被国际舆论称为“空中旅行”。

　　若IS是听命于美国，则中东地区面向欧洲的石油管线就很容易被控制和破坏，由于IS目前也控制了利比亚的多个重要港口，欧洲自北非地区的来油也会被干扰。

　　第三个点是也门。也门胡塞武装的兴起已经有十多年时间，但是今年初以来却突然发力，攻入首都亚丁并占领了总统府，引来沙特为首的海合会十国的联合空袭。有人说这是沙特和伊朗在背后角力，但俄罗斯又说空袭只是打跑了胡塞，地盘又落入IS手中，总之是陷入了无政府状态。

　　不管战乱由谁而起，也门的战乱都对国际航运有重要影响，因为也门地处曼德海峡两岸，紧扼出入红海--苏伊士运河的南端通道，如果战乱蔓延干扰了国际航运，从海湾到欧洲的7成原油运量就会受阻，当然油轮还可以绕行东非--好望角--西非航线到欧洲，但行程要长3倍，如果世界多余的油轮都被美国先租走储油而没有更多运力可用，欧洲来自中东的原油供给仍会减少1/3。

　　第三是欧洲周边的地缘危机集中出现。

　　1999年科索沃战争与2003年海湾战争都是在一个点爆发地缘危机，但自2014年3月的乌克兰事件，到6月29日成立IS，开始在伊拉克和叙利亚攻城掠地，再到今年1月29日也门胡塞武装攻占首都，前后不到一年的时间在欧洲周边突然爆发出这么多危机热点，位置又都可以威胁到欧洲油路，恐怕不是偶然的吧？既然美国已经用战争手段两次打击过欧元的强势，在面临新的、更大危机的时刻，以断绝油路攻击欧元就已经露出端倪。