本周外汇市场美元指数基本稳定在96点线上，趋势由高到低趋向清晰，周一收盘96.7668点，周五收盘96.6719点，微弱贬值基本持平；最高为周一97.1974点，最低为周四96.2383点，振幅0.98%。因此一周主要货币跟随变化有限，其中英镑兑美元汇率较为瞩目，英镑上升至1.26美元较为不易，并对美元具有支持作用。欧元基本维持1.12美元不变，瑞郎稳定0.94瑞郎继续，加元稳定1.35加元难变，澳元不变0.69美元基本态势，新西兰元稳定0.65美元波动不大，唯有日元偏向上升至106日元。我国人民币表现不同寻常，趋势升值7元关口备受关注，关联因素刺激较大是主要推进理由与原因。其中在岸人民币从7.06元开盘最高至6.98元，升值幅度1.1%，最终周五收盘为6.9994元，7元时代或将难以扭转。离岸人民币则从7.06元至6.97元，最终收盘7.0085元，升值1.2%，但比较在岸更清晰贬值态势引导和趋势推进。

目前美元舆论导向与运行取向较为清晰，但外围环境牵制依然难以改观，美元侧重技术发挥和舆论引导比较明确，并借用市场投机因素保持自我定力与方向基调明显。

1、美联储政策修正作用为主。一方面是美联储今年降息方向基本明朗，稳定不负利率政策取向宗旨清晰透明，年内不降息预期较为一致，进而这对美元贬值有序推进是基本报价因素与趋势。另一方面是美联储收益率曲线控制基准明确，以汇率保利率的协同动作较为明确，这对美国经济循环的可持续意义重大，美联储负债率控制是美元基础因素。另一方面是周四市场数据显示，美联储截至7月8日的总资产负债表规模下降约880亿美元至6.97万亿美元，一周前为7.06万亿美元；这已经是美联储持有的债券和其它资产连续第4周萎缩，同时也创下11年多以来最大的单周跌幅。近期美联储更突出组合货币政策的作用效果，市场、企业、机构多角度发散货币功能产品对经济的扶持与配套，这对美元保驾和经济促进有实际意义。

2、美国经济比预料舒缓明显。尤其就业指标比预期要稳，疫情反复与就业见好对比矛盾面凸显美国经济调节效果与信心预期。最新的申领失业金人数148万呈逐渐下降趋势，这已经是连续14周下行曲线，总失业人数已经从2800万至2000万边缘，美国就业前所未有的严重局面舒缓效果较好。自3月21日美国各州实施社交隔离措施以来，这是连续第16周新申请失业救济金的人数超过100万。根据劳工部的数据，此前每周新申请失业金的高峰是1982年10月的69.5万人。劳工部的数据还显示，截至6月20日总共有近3300万人领取了失业救济金，这是大萧条期间创下的高点660万的五倍。Economic Policy Institute的政策总监Shierholz表示：“我们仍然看到大量的工作岗位流失，而在经济衰退中被解雇，意味着民众的生活水平可能出现大幅下降，而这种下降是持久的。”许多本地企业可能已经或即将消耗完通过联邦薪资保护计划获得的资金，该计划帮助支撑了小企业的薪资。企业目前还不能申请第二轮贷款资金。目前美国生产指标依然稳定意味就业局面舒缓有基础，最新PPI指标虽然不及预期好，但波动负数较小，这表明美国经济依然在调节之间，未来经济前景充满动荡局面，但美国经济根基利好较为明确。

3、地缘政治敏感度不利面加大。这集中体现在两个层面，第一是国际黄金期货价格稳住1800美元水平，市场恐慌不安逸的避险效应是刺激黄金上涨避险功能的体现。尤其伴随疫情反复、经济下挫、政治不安、股指下跌等综合效应，黄金被关注加大应对风险需求和价格周期发现。目前看，黄金价格今年冲刺1900美元可能性较大。第二是美国宣布退出世卫组织事件不利于市场稳定，疫情争论、矛盾与风险上升，黄金避险被刺激在所难免。其实这已经不是美国新招，其处于应对或搅局的思路已经多次应用发飙举措，这对全球不安逸之间的稳定带来冲击是必然导致黄金高涨局面的组合效应之一，也是保驾护航美元贬值一种手法和策略。作为全球有能力驾驭与控制局面的美元和美国，其借助舆论、资金、资产多样组合和调节手法促成美国意向、宗旨与打击目的的指向值得关注。由于美元贬值发挥处于关键时段，黄金存在迎合美元贬值的辅助功能与作为。

预计美元贬值或有突破性表现，市场复杂局面将不同于上半年事态，策略发挥敏感度是主导力，投机策略随从或摆布技术将配合有效，市场个性基础与关联紧密凸显惯性推进和发挥。