第一美国经济硬着陆已经排除。其中美国白宫以及美国财长耶伦的不断提示很重要，即美国经济衰退风险已经排除，美国经济衰退不再是美国所提及问题。相比较目前美国股市高涨局面既可以反映宏观经济基本面，也可以展现美国企业利润与竞争力效益。所以美国2023年经济增长2.5%，这与美联储预期水平吻合，也进一步验证美联储利率操作合情合理，至今美联储并未讨论降息是市场值得关注的重点，这与美国经济具有密切关联。然而，美国经济增长低于美国白宫预期的2.8%，未来美国商务部还会不断修正该指标，尤其是2023年第四季度经济增长还有两次修正，预计向下修正概率偏大。目前美国2023年经济总规模已经达到27.36万亿美元，比较2023年经济25.46万亿美元增幅6.9%，这正是上述美国消费者信心来源与支持主要因素，收入增长是消费繁荣的底气与能量。加之美国企业利润率更是居民薪资收入重要支撑与效果，这才是消费重要支撑，加之美股牛市冲天上涨局面，美国道指今年开局以来连续7次创出历史新高，标普指数比较市场预期的高位已经提前达到4931点直冲5000点预期，这不仅是企业效率体现，更是企业个人收入支持，投资回报率也是财富增收来源之一，美国就业稳定与企业收益的收入高水平有关。美国经济良性循环得益于新经济科技创新的动力与潜力，未来美国新经济繁荣周期不同历史传统是重要转变与主要时段，这将是美联储货币政策新参考要素。

　　第二美国经济软着陆发生变化。目前美国经济软着陆已经是事实，但是经济与政策匹配程度与参考因素正处于新构造与新组合磨合与摸索期，进而市场对美联储降息预期主要是基于传统要素逻辑推理的炒作性，甚至是为美联储加息布局实施或推进美元贬值的氛围与舆论造势所需。目前美国经济增长态势超预期，这表明经济良性明朗化，尤其是就业稳定和通胀可控则是美国经济宏观调控的现实与结果，美国经济不会发生大悲大喜局面就是软着陆最高的标准与见证。尤其是在此期间，美国债务问题稳妥推进，债务激增与超标上调有序进行，美国政府关门被避免与美国经济稳健的收入之比是美国经济软着陆关键。美国财政赤字加大，美国发债规模伴随美元利率顺势调节，同时嫁接美国股市上涨行情随机调节，美国投资信心稳定是企业发展重要逻辑与背景，股权化长期投资是美国企业生命线与价值链。上述美国经济增长率是在美联储加息紧锣密鼓进程中发生，进而表明美国经济软着陆事实与循环都是稳妥的基数与保障。

　　第三美国经济不着陆适宜加息。当今美国经济不着陆成为热点话题，实际上所谓经济不着陆就是：经济增长高于趋势，通胀上涨也高于趋势，这是一种经济过热的传统参考指标，至于是否顺应美国新经济业态依然具有商榷与探讨的无限空间与想象条件，这或许就是目前争论美联储降息的诱因与背景状态。如果面对经济增长强势、通胀舒缓不确定甚至反涨可能加大，美联储降息似乎不对症现实经济环境，甚至有可能因为美联储提前着急降息具有颠覆经济利好形势的可能。美国作为有问题严重的国度，面对自身内部债务与赤字压力，同时应对外部去美元化抵制情绪与潮流，如果美联储过于草率降息势必适得其反，这不仅达到不到稳定经济的宗旨，反之将会严重破坏与冲击美元信誉的货币地位资质，并使得美元循环体系大乱，世界环境各行其是将是难以想象的全球风险危机。因此，从目前美国经济生态考量，美联储货币政策具有操作空间扩张美元霸权机制与份额的条件，这无论对美国经济或美元货币都是利好之举，反之过于草率以及急躁降息将适得其反，这不仅会打乱经济新业态循环的逻辑难以形成规律与经验之取，并且会严重破坏美元信誉的去美元化潮流加剧，美国不会搬起石头砸自己的脚，这是我对美国问题研究跟踪30多年的感悟。美国的高屋建瓴或许超出我们的想象力，毕竟远见站位高度与现实经济差异存在悬殊。尤其是全球竞争局面加剧之际，美国面对自己新经济的布局超车道将会更加具有设计性和规划性安全为主，长周期摸索将是美国新经济面临的障碍与阻力，美国经济不着陆将是美国新环境与新循环与政策新高度与新对标的关键时刻，对此我们必须站位美国因素从长观察与考量。

　　正如外国学者的观察，自美国次贷风波以来15年里，美联储降息周期都是由某种形式的金融不稳定触发的，而不是由经济周期触发的，但现阶段实际上很长一段时间以来，我们都没有出现正常的降息周期以应对需求变化和劳动力市场的变化，所以这就是为什么在一定程度上市场存在如此大的意见分歧。这种提示是我们思考问题的重点与参考。预计即将来临的美联储2024年第一次例会不加息不降息基本确定，但未来3月例会将具有加息可能并非降息，市场跟进研究有待确定。