长期以来，金融界习惯于以大小论英雄，中国银行界一直惯用的“工农中建交”的顺序，很大程度上就是根据资产规模、员工规模等排序的。随着一系列大型金融机构在国际范围内经营出现问题，金融界开始更多的关注资本充足率和内控等指标，这推动了全球银行业观念上的一次革命，1988年巴塞尔资本协议颁布并实施之后，原来资产规模很大的一些日本银行因为资本充足等问题迅速退出了全球银行业排名的前列。

　　随着银行实践与监管的深入，以及越来越多的商业银行选择上市的道路，商业银行价值管理，以及市值的比较，为股东创造价值的比较，开始成为关键性的指标。因为这一指标凸显了商业银行的真正经营目标，以及可以进行比较和交易的共同的比较标尺。价值管理观念的深入，也在推动银行业的新的革命。一家资产规模不大的银行，一家资本金规模也可能并不大的银行，可能因为优秀的管理团队，独特的商业模式，灵活的资本管理和配置，高效率的流程重组，高速的盈利增长，因为可以给投资者创造更高的价值而被投资者高度看好，投资者愿意为此类银行付出高的溢价，使得这样一家规模不大的银行，得以享受比很多更大的银行更高的市值。

　　金融市场本来就包含着一种评价机制，只不过在上市之后，这种评价更为直接、清晰，而且这种评价不是依靠少数人的印象，或者行政级别，而是依靠千千万万的投资者交易出来的一个价格。

　　应当说，这种评价机制蕴含着十分饶有趣味的市场含义与政策含义。在美国，Google的市值比花旗高50%，但Google的盈利只是花旗的1/12左右，但是投资者还是坚持要给予Google一个成长溢价。理论上来说，Google可以买下一个比大大很多、也更赚钱的花旗，还有多余的。

　　许多优秀的银行正是善于利用这种价值管理，来创造着金融市场的一个又一个引人关注的成长故事。汇丰银行20多年前还仅仅只是一个规模不大的银行，但是其借助资本市场的估值杠杆，迅速扩张和并购，迅速成为全球领先的商业银行；香港市场上恒生银行的规模远远不如中银香港，但是其市场价值却比中银香港高出很多。

　　中国的银行体系改革，应当说也在为这种基于价值管理基础上的市场化整合和重新洗牌创造了条件，有的银行，可能行政级别不低，规模也不小，资本金规模也很大，但是因为管理团队的不够优秀，商业模式的不够清晰，投资者给予的估值也低，其市值可能明显低于一些可能行政级别并不高但是十分优秀的银行，从市场运作的角度，应当为这些优秀的银行整合并购那些低效率的银行创造更好的条件，为这些优秀的银行的快速扩张创造更好的条件，因为只有让这些优秀的银行成长的更快，发展的空间更大，整个金融体系中，优秀的银行的比重才会更大，整个金融体系也就更为健康。“问渠哪得清如许，为有源头活水来”，一个不太清澈的池水，要让它清澈起来，就需要不断扩大清水的来源，就是这个道理，在金融监管理论中，这就是所谓“正向激励”。

　　与正向激励相对应的，就是所谓负向激励，越是糟糕的银行，市值低下、不良资产高的银行，可能得到救助的可能性更大，这实际上是激励了坏的银行，产生了负面的道德风险，客观上起到了鼓励坏银行的作用。对于许多银行进行的不良资产注资剥离的措施，其经常遇到的批评，就是负向激励，因为不良资产高，所以就给予注资剥离，这种银行不太可能有太高的价值，因为其暂时干净的资产负债表有如“人造美女”，是美容修饰所得，而并不是天生丽质。

　　正是在这一点上，我一直关注以北京银行为代表的一大批依靠自身的艰苦努力成长起来的中小金融机构。这些机构起步的时候也十分艰难，不良资产包袱沉重，难以得到大规模的注资和不良资产的剥离，只能依靠自身的艰苦努力和不断提高的价值管理能力。这样一批优秀银行的陆续上市，投资者自然会给予更高的溢价，因为他们是主要依靠自身的努力，在主管部门和监管机构的支持下迅速成长起来的；对于这样主要依靠自身的努力成长起来的商业银行，已经在过往的业绩中表现出良好的素质，应当为其在未来的成长中创造更为宽松的环境，同时也应当积极总结这些银行成长的经验教训，为这些银行未来的发展，为其他银行的借鉴提高，提供有益的对照。

　　可以说，价值管理已经成为现代企业管理的热点、难点和焦点问题，尤其对处于高速发展的金融企业来说，价值管理尤为迫切。早期我国银行业普遍应用的利润管理已经与金融外部环境的不断变化以及我国金融改革继续深入显得格格不入，与和谐发展的主题不相适应，必须转变管理观念，从传统的增加市场份额、增加盈利向增加企业价值逐步转变，这也使得基于价值的管理成为现代商业银行管理的核心内容。

　　经济增加值（EVA）作为价值管理中一种全新的企业业绩衡量指标，克服了传统指标的缺陷，在西方大型公司和商业银行价值管理中得到了广泛的应用，成为企业业绩评价的核心指标，并融入企业战略思维和管理体系之中，成为一种先进的管理工具。EVA显示了一个企业在每个报表期内创造或损害了的财富价值量。换句话说，EVA是股东衡量企业收益的最佳方法。使用EVA作为企业业绩衡量指标将促使经营者像股东一样思考问题，决策目标与股东财富一致，结束了多目标引起的混乱，消除了绩效评价多目标的庞杂弊病，有利于促进企业管理水平的提升，也为解决公司治理结构提供了最具操作性的方案。

　　商业银行作为承担风险并获取风险收益的金融机构，其股东价值是由增长、回报和风险三个因素共同决定的，在股东价值分析及制定战略计划方面均应综合考虑这三方面的因素，而价值管理正好体现了这些要求。国际银行业的发展历程表明，资本实力以及股东价值，正取代资产规模成为评价银行绩效的主流标准，将风险和资本割裂开来的发展战略最终不是一种可持续的发展战略。EVA引进了经济资本的概念，科学地将风险同资本紧密挂钩，能更好地解释银行业真正价值的创造。

　　探索价值管理在商业银行经营管理中的全方位应用，是本书的研究目的和主要内容。本书共有十章，第一章是是价值管理的理论综述，介绍了价值管理的起源与发展以及国际先进银行业的价值管理经验，特别是价值管理工具——EVA在商业银行里的应用。第二到第九章是价值管理如何在商业银行管理实施中的具体化，该部分详细分析并阐述了商业银行价值管理如何在战略规划、公司治理、资本重整、流程管理、客户管理、业务管理、风险内控管理、业绩评价管理等方面的应用。第十章是我国商业银行特别是以北京银行为代表的中小商业银行的价值管理实践，并就如何建设适合我国商业银行发展的价值管理提出了见解。应当说，本书的探索研究具有一定的创新性、前瞻性和指导性。

　　在内容体系方面，本书结构严谨合理，理论与实务并重，层次清楚，条理分明，为读者提供商业银行价值管理的要旨；在写作手法上，既吸收发达国家商业银行价值管理的最新研究成果及经营思路，又总结我国商业银行加快发展、提升综合竞争力的有益经验及向现代商业银行转轨中存在的现实问题；在资料的收集应用方面，正确处理脱离实际、闭门造车的问题，增强可操作性，成为商业银行管理人员的重要参考书和必备工具书。

　　闫冰竹同志长期在商业银行从事经营管理工作，带领北京银行从小到大、从弱到强，走出了一条独特的发展道路，不仅得到监管机构的认可，也得到投资者的认可，北京银行以不大的资产规模，其市值却明显高于一些规模更大的全国性股份制商业银行，就是一个证明。他一直高度关注商业银行的改革发展问题，有着丰富的实践经验和多年的思考，这部书记录了他在银行实际工作中不断探索、独立思考的理论成果，相信会对处于变革时期的我国商业银行具有重要的借鉴和指导意义。

　　中华民族的伟大复兴，为金融业提供了广阔而精彩的舞台，也为那些有使命感、有远见的银行家提供了施展才华的机会。祝愿更多的商业银行从本书中得到借鉴，成为出色的价值管理良好的商业银行，也祝愿北京银行为代表的一批有效的中小银行得到更好更快的发展，这种基于价值和质量的快速成长，可以说是在金融界实践科学发展观的代表案例。

　　是为序。