5、新涨价成主因，物价上涨的压力依然存在

今年以来，政府对居民消费物价过快上涨的调控取得一定成效。上半年居民消费价格上涨7.9%，比一季度涨幅回落0.1个百分点，其中5、6月份CPI同比涨幅连续回落到8%以下，环比涨幅分别为-0.4%和-0.2%。居民消费价格涨幅回落主要由于粮食、肉禽、鲜菜和鸡蛋等农副产品价格涨幅减缓，夏粮丰收使我国粮食供需关系得以改善，生猪存、出栏量稳步增长促使近两个月猪肉价格较大幅度回落，6月份食品价格上涨17.1%，大大低于一季度21%的涨幅。

与居民消费价格走势不同，今年以来生产性物价呈现逐月走高的态势。今年上半年工业品出厂价（PPI）上涨7.6%，同比提高5.1个百分点，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.1%，同比提高7.7个百分点。特别是最近两个月在CPI涨幅回落的情况下，生产者价格继续快速上涨，6月份工业品出厂价和原材料购进价格分别上涨8.8%和13.5%，涨幅创年内新高。国际市场原油、铁矿石等初级产品价格大幅上涨，国内煤炭、电力供应趋紧价格连续上涨，是生产性物价大幅上涨的主要原因。

 三季度居民消费物价的走势较为乐观。三季度居民消费价格受农产品价格继续回落、上年翘尾因素减小的影响，价格水平将平稳回落。但是，由于国内资源价格改革对居民消费价格有一定影响，因而新涨价因素可能会大于上半年，成为推动价格上涨的主要因素。综合判断，预计三季度居民消费价格上涨6.6%，比上半年回落1.3个百分点。

三季度生产者价格上涨的压力依然较大。一是调整成品油和电价形成新的涨价因素，上游产品价格涨幅将持续攀升，而国家资源价格改革的步伐加快，也将继续对物价上涨形成潜在压力；二是三季度GDP、投资和工业增速小幅加快，对能源、原材料需求增加，生产需求拉动价格；三是国际大宗商品价格仍在高位波动，对国内的输入性压力较大。总体来看，三季度生产性物价将延续目前的上涨势头。预计三季度工业品出厂价上涨8.8%，1-3季度上涨8%，能源、原材料购进价格上涨13.7%，1-3季度上涨12%，生产性物价快速上涨的势头需密切关注。

2008年三季度国民经济主要经济指标预测表（略）

当前我国经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，国际经济不利因素和严重自然灾害没有改变我国经济发展的基本面。但体制性、结构性矛盾依然存在，又面临通货膨胀压力较大等一些新的问题。要深入贯彻落实科学发展观，把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置。建议以“稳定需求、控制物价、调整结构、防范风险”为重点，落实好控制物价各项政策措施，通过扩大债券发行规模和向灾后重建定向松动信贷额度等办法解决突发因素增加的资金需求，着力推进经济结构调整和发展方式转变，提高经济发展质量和效益，切实加强节能减排和生态环境保护，更加注重改善民生，促进经济社会又好又快发展。

1.以经济手段和配套政策综合治理通货膨胀，帮助企业消化成本上升压力

一要大力增加供给，治理结构性价格上涨。适当提高秋粮收购保护价，继续择机提高能源资源类产品价格，主要以经济手段加强粮油肉类基本生活必需品、煤电油气等其他紧缺商品和灾后重建物资的生产，确保重要产品和物资的有效供给。二要通过降低税费和引导企业技术进步帮助企业消化成本上升压力。下半年，随着经济降温，需求拉动型价格上涨压力将有所减缓，但成本推动型价格上涨压力仍然较大，能源价格的必要调整也构成新的压力。建议各级政府要通过清理行政性收费与增加补贴的办法，减缓企业成本上升对价格上涨的推动力量。降低收费公路通行费收费标准，减轻运输企业成本压力。对通过技术创新、设备更新降低成本的企业可考虑加大税收减免或抵扣的政策支持力度。尽快在全国范围内推广企业增值税改革。

2.稳定三大需求，防止经济过快下滑

鉴于下半年经济已经回落到适度增长区间，并呈现趋势性自发回落态势，为下一阶段物价回落提供了较好的社会总供求环境，宏观调控需求管理政策基本取向应当从前期控制出口和投资过快增长调整为稳定三大需求，防止经济进一步惯性回落甚至过快下滑。

稳定消费需求，要着力提高城乡居民实际收入，建议进一步提高个人所得税起征点，降低储蓄存款利息税率为零；以降低房地产市场虚高价格、降低部分交易环节税收等措施促进住宅市场成交量回升，保持房地产市场基本稳定；鼓励经济型、小排量汽车消费，进一步降低电讯资费；积极倡导服务性消费，加强旅游、文化、体育等服务消费基础设施建设，健全服务性产品标准体系。

稳定投资需求，要把投资调控政策重点放在优化投资结构上。做好一批有利于经济长远发展、有利于节能减排、有利于改善民生的重大项目前期准备工作。加强对铁路、城市轨道交通、装备制造业、新能源、节能环保、主干电网建设、输油输煤管道工程建设、运煤运粮及运油主要交通干线、煤炭接续生产能力基地等国家战略性主导产业的投资力度，完善重点产业以先进产能替换落后产能的投资指导目录。

稳定出口需求，可细化劳动密集型产业内部产品的不同技术含量和附加值含量，对纺织轻工行业的鼓励类产品提高出口退税率。重点要支持自主品牌产品与高技术附加值产品出口，加快建立和完善自主性国际营销网络和售后服务体系；要对中小型外贸企业在资金、技术上予以一定支持，帮助企业通过技术升级渡过难关。积极有序组织劳动密集型等外向型产业在国内梯度转移。根据外向型产业从沿海向内陆转移的新情况，要加快中部地区外贸物流等基础设施建设，提高内地贸易便利化物质基础“硬件”条件和监管服务水平“软件”条件。

3. 稳健的财政政策加大对灾后重建、保障民生、结构调整等的支持力度

扩大对农业、农资生产和其他紧缺商品生产环节的补贴额度，增加低收入群体的补贴。通过增加教育、医疗和住房保障等社会性支出，进一步完善社会保障体系，稳定通胀预期和消费意愿。加大用于灾后重建的财政支出，根据规划进展及时拔付资金。对灾区生产单位的增值税、消费税以及相应的城市建设税费，实行减征，帮助灾区恢复生产、进行自救。通过税收优惠安排吸引社会资金参与灾后重建工作。考虑到灾后重建可能影响正常的市场化回报，应对捐助和援建企业实行相应的减税政策或提供一定的财政贴息。地方政府也应制定相关政策，鼓励企业家到灾区投资建厂，扩大就业。对前来投资的企业应给予优惠政策扶植，如减免所得税、简化手续等。同时，吸收灾民参加灾后重建，采取以工代赈的方式，缓解灾区的就业压力，尽快恢复灾区生产和生活秩序。

4．货币政策要对灾后重建、结构调整加大资金支持力度

面临新增的不确定性，货币政策在具体操作时，应根据实际需要适时、适度灵活调整，公开市场操作应灵活掌握资金回笼力度，积极配合存款准备金率上调操作来达到调控流动性目的。信贷政策方面，在坚持严格额度管理的同时，应适当增加定向信贷规模，专用于灾后重建和支持企业技术升级。为避免吸引更多的热钱流入，引发资产价格的大幅波动，要慎用利率工具。为支持经济发展方式转变，对国家重点建设项目、部分大企业技术改造、设备更新的资金需求，应当通过扩大公司债券、企业债券发行规模来满足大企业、上市公司资金需求。商业银行则可腾出信贷额度多支持中小企业的流动资金需求。

国家信息中心经济预测部课题组

课题负责人　范剑平　

参加研究测算　张永军　牛犁　祁京梅　周景彤　闫敏

执笔　范剑平　祁京梅